投资要点

    1.云计算是不可逆的趋势,首选SaaS 入口式平台企业。

    我们需要找到的是真正在SAAS 企业级应用中未来市场空间最大的标的,首选SaaS 入口式平台企业,次选SaaS 应用类型企业。SaaS 入口式平台企业将成为B 端的一大重要入口,这里入口式的企业是指能够掌握较大流量,对于下游的产品进行分发,并且能够一定程度上影响用户选择的平台。

    2.SaaS 入口式平台企业龙头标的:首选二六三。

    企业即时通讯类应用将可能引领企业服务入口之争,它覆盖人群最广,使用频率最多,移动化程度最高。二六三早已悄悄上线了263 云通信APP,目前公司的企业通信业务服务了10 万多家国内企业客户,其中约有10%的付费客户使用263 的云通信APP,约有40 万的每天日活用户。公司的企业通信及协作服务致力于成为企业互联网时代的“连接器”,实现企业经营管理中的4 个统一。

    3.投资建议:我们认为二六三是业务最纯、布局全面、实力强劲的SaaS入口式平台公司,这背后是二六三在企业通讯多年的深根细作,公司是国内唯一能够提供完整的企业统一通讯的服务国产提供商。综上所述,我们看好公司未来发展前景,预测公司2015、2016 年EPS 为0.10、0.26 元,维持推荐评级。

    4.风险提示:传统业务下滑;收购标的发展低于预期。