事项：

    业绩增长三成，符合市场预期。榕基软件（002474）7月31日发布半年报，公司2012年1-6月实现收入2.66亿元，同比增长42.75%，实现归属母公司的净利润5779.08万元，同比增长31.1%，全面摊薄的EPS为0.28元，符合市场预期。同时公司预计1-9月份业绩的增长幅度为0-50%。

    主要观点：

    协同管理与质检三电共促成长。公司收入实现了一定增长主要是由于以下几个原因所致：（1）公司进一步推动软件"产品化、行业化、服务化"经营战略、加大市场推广力度和销售能力的提升，国家电网公司SG186 工程任务协作平台和质检三电工程业务的推广取得快速的发展，在国家电网和质检行业的影响更大。（2）公司不断完善人才、技术、资金、营销网络和客户资源等方面的综合优势，进一步提升品牌影响力，在政府、电力、质检等行业领域继续保持稳定的增长。（3）募投项目的实施成效逐步体现，不断推动了公司规模化发展，进一步提升了公司的综合实力，推进了经营战略，较大提高了产品和服务质量，较大提升了公司研发能力。研发投入增加使得公司的管理费用率增长过快，在一定程度上拉低了公司的整体盈利能力。公司的毛利率较去年同比略有下降，为34.59%，我们认为这是由于公司上半年毛利率相对较低的协同管理业务占比较大所致。展望未来，协同管理业务和电子政务有望为公司成长提供稳固的根基，而质检三电工程和信息安全项目由于基数小，盈利能力强，有望成为拉动公司业绩加速上行的引擎。

    信安项目获得国家信息安全专项，中标中国电子检验检疫主干系统。

    今年上半年公司中标了国家质量监督检验检验总局中国电子检验检疫主干系统项目，中标金额为1669.80万元；且公司申报的“RJ-ICOM 榕基内控运维管理系统研发及产业化项目”获得国家发展和改革委员会批准列入2011年信息安全专项。中国电子检验检疫主干系统升级带来全新的增长空间。项目根据中国电子检验检疫建设方案的要求,完成受理报检和集中审单、检验检疫和监督管理、签证通关、计收费等检验检疫主要业务环节的软件开发工作。项目建成后将成为新一代检验检疫核心业务系统。在业务运作、决策执行、风险管控、