盈利预测与投资建议

    在散户坚定退出，规模化养殖场不易获取土地，及政府对猪价控制力不断提升的多重因素影响下，2012-2013年猪价有望基本稳定在14-17元/公斤之间波动；近期生猪价格持续在13.5元/公斤附近波动，已接近成本线13元/公斤，猪价反弹只是时间问题。雏鹰农牧冷鲜肉专卖店合作方案深得雏鹰模式精髓，在保障合作商利益的前提下，充分调动其销售积极性，并携手能人实现快速扩张；此外，公司还计划通过品质保障、系列产品，以及贴上“关爱”和“高端”的标签力保销售环节“雏鹰模式”的成功。继续看好雏鹰农牧中长期投资机会，预计2012-2014年公司归属股东净利润分别为5.15亿元、6.44亿元和9.52亿元，实现每股收益分别为1.93元、2.41元和3.56元，维持强烈推荐评级和目标价50元。

    风险提示

    猪价大幅下跌；销售环节“雏鹰模式”失败