节能环保，风电先行。09年我国新增风电装机容量1380万千瓦，累计装机容量达到2581万千瓦，连续4年翻一番。我们预计10、11和12年分别增长速度达到70%、45%和37%的高速增长。

    火电钢结构，在波动中稳定小幅增长。增加一个60万千瓦的火电锅炉机组，需要配套钢结构产品4000-5000吨，以4.5亿千瓦来估计，火电锅炉钢结构产品市场容量为300-375万吨，平均每年有30-37万吨的市场容量。

    风电的迅速发展，支撑公司高速度增长。在06、07、08、09年之间，其风电行业的增长速度达到102%、129%、105%、115%的速度高速增长，从而支持公司风电产品快速增长。

    海上风电，发展迅速。根据欧洲风能协会（EWEA）的最新统计，2009年欧洲全年新增装机容量为557MW，比2008年增加54%，预计2010年将达到1000MW，海上风电将占欧洲总风能的10%，海上风电的年投资25亿欧元。

    抓住国家政策转变的导向，走向海上风电的先行者。国家能源局、国家海洋局联合发布了《海上风电开发建设管理暂行办法》。规划容量达到了1200万千瓦以上。预计风电塔架及水下结构件的总容量为156-252亿元以上。

    我们预计公司10、11和12年EPS为1.17、1.42和1.71。我们给予公司2011年20-25倍市盈率，未来价格区间28.4-35.5元。