结论： 公司作为国内滚型车轮龙头，其主要产品具有：①成本压力下低端乘用车使用钢轮替代铝轮②轮胎子午化率提升大潮下滚型车轮替代型钢车轮③生产技术水平提升下进口替代的多重替代性机会，市场成长空间广阔。 未来2-3 年产能的集中释放和产能消化的高度确定性意味着公司将经历一轮爆发增长。我们预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.46、0.62 和0.85，按照2012 年5 月25 日收盘价9.29 估算，对应PE 分别为20、15 和11 倍，首次给予“强烈推荐”的投资评级。