申购建议：对于参与网下配售的投资者，申购次序为中南传媒、恒基达鑫、华斯股份、佳隆股份。对于只参与网上申购的投资者，申购次序则为中南传媒、荣盛石化、恒基达鑫、佳隆股份、华斯股份。

    本轮一共有 1 只主板新股发行和 4 只中小板新股，分别为中南传媒、恒基达鑫、荣盛石化、华斯股份、佳隆股份，5 只新股发行规模预计为 98.74 亿元。从发行安排来看，本轮新股与之前发行的新股并无重叠。

    根据对中签率和涨幅的预测，我们预测中南传媒、恒基达鑫、荣盛石化、华斯股份、佳隆股份上市首日涨幅中值分别为 50%、40%、10%、30%、20%，对应的网上申购收益率分别为 1.00%、0.17%、0.30%、0.12%、0.14%，对应的网下配售收益率分别为 1.70%、0.50%、-0.10%、0.35%、0.24%。

    根据我们对市场的判断，我们认为未来 3 个月市场下跌空间有限，参与中小板新股网下配售的风险较小，因此我们建议投资者可以参与中小板新股的网下配售。但考虑到近期新股定价偏高，且市场短期可能调整，因此建议投资者参与询价时报价不宜过高。

    2010 年来，优化策略跑赢平均策略 13.28 个百分点。剔除跑赢幅度最大和跑输幅度最大的两个周期，优化策略跑赢平均策略 8.02 个百分点。从每个周期表现来看，58 个周期中优化策略跑赢平均策略的周期有 44 个，占比达到 76%。最近 3 个月优化策略跑赢平均策略 1.45 个百分点，最近 6 个月优化策略跑赢平均策略 1.55 个百分点。