投资要点：

    维持“增持” 评级：2012年公司收入、净利润分别为13.32、2.34亿元，同比分别增长20.8%、28.02%，基本每股收益0.43 元，与我们的预测值0.44 元基本一致。我们认为，2012 年公司在新产能、新产品、新业务、新销售模式等方面的突破将推动2013 年的快速增长，维持增持评级。

    预计传统主营13 年增长约30%：12 年在煤炭固定资产投资增速大幅下滑的背景下，公司传统主营业务仍实现11.12 亿元收入，同比增长16.01%。虽然当前经济仍处于温和复苏阶段，煤炭需求较弱，煤企固定资产投资意愿不强，但我们认为，公司通过与大型煤炭企业签订战略合作协议、参股融资租赁公司，拓宽销售模式、开发新产品等多种方式，将确保传统主营业务快速增长。

    煤矿服务业务前景广阔：12 年公司新组建林州重机矿建工程有限公司，进军煤矿服务业务领域，使公司产业链进一步延伸。随着煤炭价格的下跌，煤炭企业盈利能力有所下降，在此条件下，部分资金实力较弱的煤炭企业可能出现有资源但无实力开采，或缺乏购置设备资金的情况，这为煤矿综采工程建设、综采设备管理等业务提供了发展机遇。同时，从业务分工角度看，将设备维护、管理等业务交给专业的运营公司，也可能会被越来越多的煤企所接受。

    盈利预测及评级：预计2013-2015 年公司的EPS 分别为0.67、0.87及1.14 元，目标价10.05 元，维持增持评级。