发布2013年一季报，公司业绩高增长超市场预期。公司公告2013年一季度营业收入2.37亿元，同比增长46%；归属于上市公司股东净利润1572万元，同比大幅增长433%，最新股本摊薄EPS=0.06元/股，公司一季度净利润增速高于前期业绩预告上限，业绩高增长超市场预期。

    发布2013年上半年业绩预告，二季度增速再超市场预期。公司预计上半年实现归属于上市公司股东净利润3956万元-4203万元，较去年同期大幅增长380%-410%，业绩预告显示公司二季度业绩增长将更为强劲，以预告下限估算，二季度在一季度高增长的基础上环比增速仍超50%，公司业绩反转加速向上趋势明确，盈利能力大幅改善超出此前市场预期。

    营收高增长+毛利率改善显示公司业绩反弹强劲。伴随通讯行业景气度提升，公司在去年经营不利的情况下实现业绩大幅反弹，主营业务收入同比增长46%显示下游需求已明显回暖；公司盈利能力提升，毛利率大幅改善再次印证行业景气度反转，公司一季度毛利率大幅提升至为20.02%，为2011年四季度以来的最高点，较去年同期上升5.18个百分点，较2012年全年7.49%的毛利水平更是大幅提升12.53个百分点，毛利率大幅改善是行业景气度反转的先行指标，公司产能利用率和良率上升后，未来伴随营收增长，业绩将实现强劲反弹。

    新一轮4G招标即将开启，刺激通讯设备结构件需求大幅提升。据悉中移动将在今年二季度中旬启动新一轮的4G招标，考虑到中移动全年4G网络基站建设目标，即投资417亿元新建20万个4G网络基站，通信行业人士乐观预测此次招标总额或超过400亿元，带动产业链需求在下半年迎来高速增长。种种迹象表明中移动加速推进4G商用进程的意图明显，2013年移动基站投资高景气将贯穿全年，公司主营产品滤波器等通讯设备结构件是移动基站设备的重要部件，必将享受移动投资增加带来的需求空间，由于通讯结构件业务占公司主营业务比重较高（2012年占比67.98%），预计将带动公司全年业绩逐季上升，实现高速增长。

    拓展消费电子结构件业务，优化公司产品线布局。近日三星电子发布声明，由于S4需求非常庞大，全球库存紧张，将延迟美国运营商的产品发售，S4全球范围的供不应求反映了非苹果消费电子产品在2013年的旺盛需求，前期我们已经指出，在完成产品导入和良率提升后，公司消费电子结构件出货将迎来同比改善，这将形成公司业绩新的增长点。长远来看，突破三星供应链是公司消费电子业务布局的关键一环，未来以此为基点，拓宽产品线，优化整体产品布局或将是公司长期业务发展的重要方向。短期我们看好公司消费电子铝合金结构件业务开始逐步贡献利润，长期我们更看重公司在整个消费电子领域的业务拓展与深化，产品线布局的优化将保障公司长远发展。

    维持“增持”评级。维持2013、2014年盈利预测，预计2013-2014年每股收益分别为0.46和0.60元，目前股价对应2013年28倍PE和2014年21倍PE。公司是“4G+三星产业链”概念股，2013年4G投资加速与三星产业链向好目前观察是大概率事件，公司业绩拐点特征明确，业绩爆发可能性大。【提要结束】