投资要点

    公司的市场拓展和产品销售处于稳定增长阶段。2015 年上半年,在国内4G 网络建设投资趋缓的行业背景下,公司大力开拓通信射频器件大客户,实现了对全球4 大主要无线通信设备商的全覆盖。由于公司优良的产品质量,完善的售后服务和快速的新产品开发体系,公司的通信结构件产品、移动射频结构件产品交货保持平稳,汽车结构件产品销售有较大增长,军工、安防产品也处于市场开拓期,新产品获得了客户的认可。

    公司收益实现高速增长。在市场与业务方面,公司实施贴近市场、贴近客户的全球化发展战略,在巩固和扩大现有客户群市场份额同时,在行业上积极实施向相关行业的差异化发展战略。2015 年上半年,公司营业收入为1,060,130,022.64 元,比上年同期增长12.48%;营业利润为98,846,364.77 元,比上年同期增长65.25%;归属于上市公司股东的净利润为78,625,688.96 元,比上年同期增长57.40% 。

    公司正积极利用自身的技术优势拓展新领域。作为国内领先的精密铝合金、镁合金结构件与通信射频器件制造与服务供应商,公司在巩固发展通信、汽车、消费电子三大行业主营业务的同时,还大力开拓和发展了特别是安防、军工与医疗等新业务。在滤波器市场中,公司目前占华为供应商前三强地位。

    中期高送转, 1-9 月预计仍将实现高速增长。公司中期将以337,326,058 为基数,以资本公积金向全体股东每10 股转增20 股。此外,由于公司已取得主要通信设备供应商的采购订单,预计2015年1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动区间为11,482.35 万元至 13,778.82 万元,同比增长50% - 80%。

    按现有股本计算,预计公司15-17 年每股收益分别为0.48 元、0.60元、0.70 元。给予增持评级。