获浙金信托举牌，产业布局被看好

    公司于2017 年4 月14 日收到浙金信托通知，浙金信托于2017 年4 月6日至2017 年4 月14 日，通过深圳证券交易所大宗交易系统和集中竞价交易系统增持公司股份36,788,143 股，占公司总股本的5.00%。

    屡获EPC 大单受益“一带一路”，定增拓展光热发电新领域

    公司子公司中机电力于3 月16 日中标玉门鑫能熔盐塔式5 万千瓦光热发电项目EPC 总承包招标项目，中标金额为16.13 亿元，是自1 月份以来接连中标盘兴能源及德龙镍业项目后的第3 项EPC 大单。此外，受益“一带一路”政策和亚投行、丝路基金的支持，中机电力目前海外订单规模约60亿元，未来公司EPC 业务有望持续增长。

    2016 年，国家发改委提出到2020 年建成太阳能光热发电项目500 万千瓦，市场规模预计将达到1500 亿元。获益产业政策叠加太阳能光热发电本身上网功率平稳，发电时间长等优点，行业未来前景广阔。公司于2017 年3月公告非开发行股票预案，拟发行股票募集不超过157,169 万元用于玉门郑家沙窝熔盐塔式5 万千瓦光热发电项目。该项目系国家能源局确定的国内首批20 个太阳能光热发电示范项目之一，享受每千瓦时1.15 元的优惠标杆上网电价，所发电力由电网保障收购。建成后将为公司利润增长提供充分保障。

    清洁能源与国防军工齐头并进，在手订单200 亿坚定成长

    2016 年以来，公司重点布局清洁能源和国防军工两大业务板块。清洁能源方面，公司收购中机电力，完善清洁能源综合服务商布局。公司拥有SGT煤炭高效清洁利用技术、Kiln-GAS 窑式气化技术等国际领先的新能源技术；军工、海工业务方面，公司收购红旗船厂60%的股权，并合资设立江苏船海防务研究院，积极拓展军工业务。依托长江深水舾装码头、十万吨船坞等海工装备制造资源，发挥与红旗船厂、防务研究院协同作用，助力我国国防海陆装备、军民两用装备的发展，拓展公司军工、海工优势。

    根据公司2016 年报，截止今年2 月份公司在手订单约186 亿元，叠加本次子公司中标16 亿元玉门鑫能EPC 项目，公司在手订单已逾200 亿元。将于17、18 年持续利好公司业绩。

    投资建议：买入投资评级，6 个月目标价14.29 元。我们预计公司2017-2019年EPS 分别为0.49、0.61、0.84 元，受益煤化工行业回暖，“一带一路”战略持续推进，我们看好公司海外业务布局和未来发展；首次给予买入投资评级，6 个月目标价14.29 元。

    风险提示：海外业务拓展不达预期，光热发电行业大幅下滑的风险