事件：

    公司公布半年报：2012年上半年实现营业收入3.2亿元，同比增长23.5%；营业利润2683万，同比下降7.9%；归属于母公司所有者净利润2875万，同比增长11.2%；EPS 0.17 元。上半年利润分配预案为每10股派0.6元。

    首次给予"增持"评级。我们预测公司 2012-2014 年收入增速分别为 32%、31%、16%；净利润增速分别为 32%、38%、26%；EPS 分别为0.41元、0.57 元和 0.72 元，对应PE 分别为41X、30X、24X。下半年公司高档玻璃器皿项目产能将逐步释放，原材料价格下跌叠加高毛利产品占比上升预计将使全年净利润呈现高增长，首次给予"增持"评级。

    风险提示：1、原材料价格上涨；2、募投项目释放慢于预期