海西板块的铝型材龙头企业。公司地处福建，专业生产建筑铝型材和工业铝型材，形成以福建市场为主、出口和华东发达地区并举的市场格局；最佳销售半径覆盖海西经济区的全部20个成员城市，将受益区域经济的大发展。2010年公司销售收入为5.95亿元，在福建省铝型材产量中占比21.48%;前几年总体毛利率稳定在30%以上。实际控制人黄天火，持股比例占发行后总股本的42.73%。

    竞争及产品结构优化带来的行业发展机遇。目前中国铝型材市场集中度分散，产品结构不合理：低端产品同质化严重、附加值低、产量大且供过于求、市场竞争激烈，而中高端产品研发投入不足，仍需进口，结构性矛盾突出。2009年国内铝型材在工业领域的消费占比仅为32%，而欧美国家该比例已经超过50%。铝型材行业结构调整将增加高附加值加工业型材的比重，给中高端产品厂商带来机遇。

    募投资金项目及盈利能力。本次募投资金主要用于4万吨铝合金型材生产线项目，其中工业型材1.46万吨，建筑型材2.54万吨，建设期预期为1年，项目建成后3年可完全达产，投资回收期据测算约为5.5年。该项目将打开公司发展的产能瓶颈并优化产品结构，有望进一步提升公司的市场占有率。

    先做强再做大，公司经营顺势而为。公司始终专注铝型材的生产销售业务，多年来建筑铝型材是收入的主要来源。近年来伴随着公司的研发优势，着力发展高附加值的工业型材，其占比逐年提升，优化了利润结构。随着本次募资项目的建设投放，公司将有望顺应行业发展，真正实现做强做大。

    风险因素。原材料铝锭价波动风险；公司项目建设进度慢于预期，加工费、加工成本大幅度波动。

    盈利预测及估值。根据产能投放进度及相关经营预测，测算得公司发行后的2011/2012/2013年摊薄EPS分别为0.46/0.66/0.77元，结合二级市场可比公司估值，以及现金流贴现法，公司合理价值区间15-18元，对应2011年PE 33-39倍。