公司是行业排名前3的化学试剂生产商。公司主要从事化学试剂的研发、生产和销售。经过20多年的发展，公司已成为具有1,000多种化学试剂产品研发和生产经营能力的专业化学试剂制造商，以及国内规模最大、综合配套能力最强的化学试剂集成供应商之一。根据中国化学试剂工业协会统计，2009年公司的化学试剂市场占有率在国内化学试剂市场排名第3。

    新兴工业快速崛起带动化学试剂的市场规模扩大。近年来我国工业生产高速增长，2008年国内工业增加值130,260亿元，比2004年增加63,902亿元，2004～2008年工业增加值平均每年增长12.1%。2009年受国际金融危机的影响，工业增加值增长率回落到8.3%，仍保持了较高的增长率。下游工业如电子信息产业和精细化工行业的快速发展带动了化学试剂需求的逐年增长。

    公司技术研发实力国内领先。公司的研发与技术定位于行业的领先者和行业标准的制定者。在现有研发能力的基础上，建设高端化学试剂工程技术研究开发中心，并在技术开发与创新上达到国内技术领先水平。目前公司已取得授权的专利的共计24项，其中发明专利11项。公司已获评为"国家科技创新型企业"、"国家火炬计划重点高新技术企业"。

    募投项目定位高端化学试剂市场。PCB用化学试剂与超净高纯试剂项目投产后，可解决目前产能落后于订单需求的情形。高端化学试剂毛利率明显高于通用品，是公司业绩快速增长的引领者。

    盈利预测与投资建议：预计公司11、12年每股收益为0.50和0.78元，结合同处化学试剂产业链的可比上市公司的情况，合理股价应为12.00元，对应市盈率为24倍，目前发行价12.50较为合理。上市当日给予5%-15%的新股溢价，预计首日收盘价在12.6-13.8元。