2011年1-6月公司实现营业收入6.66亿元，同比增长39.33%；归属母公司所有者的净利润5,999万元，同比增长81.14%，EPS为0.28元。2季度公司实现营业收入3.83亿元，同比增长26.15%，环比增长35.01%；归属母公司所有者的净利润3,678万元，同比增长80.68%，环比增长58.45%，EPS为0.23元。

    经营分析。公司无内胎载重钢轮产品凭借稳定的品质、优良的性价比以及同时覆盖OE和AM市场的完善的销售渠道，市场份额进一步扩大，同时去年年末结转的大额钢结构产品订单在本期也继续确认收入。同时，随着生产销售规模的扩大，单位固定生产成本随之降低。1-6月公司综合毛利率为19.55%，同比上升2.44个百分点，主要是因为公司产品销售收入占比30%的无内胎载重钢轮毛利率同比大涨4.87%至26.57%。1-6月公司期间费用率为8.39%，同比上升0.19个百分点，保持相对稳定。

    两大政策给力公司两大主营业务。1）去年10月工信部出台《轮胎产业政策》，要求到2015年，我国轻型载重车胎子午化率达85%，载重车胎子午化率达到90%;目前我国无内胎载重钢轮的普及率仅为20%左右，发展潜力巨大。而公司作为国内无内胎载重钢轮产量排名前三的龙头企业，理应受益较多。 2）日前刚刚出台的“建筑业十二五规划”，要求在"十二五"期间建筑产品施工过程的单位增加值能耗下降10%，HRB400以上钢筋用量达到总用量45%，钢结构比例增加。而目前我国的建筑钢结构普及率不到10%，预计十二五期末，我国钢结构产量将达到5000万吨至6500万吨，对公司的钢结构业务发展构成极大利好。

    盈利预测与评级。计公司2011-2013年的每股收益分别为0.62 元、0.74 元、0.94 元，按2011年08月25日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为25倍、19倍、14倍，公司虽然处于快速发展阶段，但是目前PE相对较高，给予“增持”的投资评级。

    风险提示。原材料价格上涨的风险；募投项目进度不达预期的风险；宏观经济恶化的风险。