2023 年2 月新能源汽车销售19.4 万辆，同比+112.6%，环比+28.0%

    2023 年3 月1 日，比亚迪发布2023 年2 月产销快报，2 月公司新能源乘用车销售19.37 万辆，其中纯电车型销量为9.06 万辆，插混车型销量为10.10 万辆。公司2023 年累计销售新能源汽车34.5 万辆，同比+85.0%，其中纯电动和插混乘用车分别累计销售16.2 万辆和18.0 万辆。此外，公司2023 年2 月海外销售新能源乘用车1.5 万辆。2 月公司新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为9.0GWh，2023 年累计装机总量约为17.1GWh。我们维持此前盈利预测，预计2022/2023/2024 年归母净利润为163.2/260.3/374.9 亿元，EPS 为5.60/8.94/12.88元/股，对应当前股价PE 为47.1/29.5/20.5 倍，公司产能持续爬坡，产销量稳步增长，维持“买入”评级。

    　　2 月产销环比快速提升，腾势和出口稳步提升

    据比亚迪汽车微信公众号披露，2023 年2 月，比亚迪DM 车型销售10.1 万辆，EV 车型销售9.1 万辆。2 月海豚销售达到2.3 万辆，海豹销售0.8 万辆，宋Plus车系销售3.8 万辆，驱逐舰05 销量0.5 万辆，护卫舰07 销售0.6 万辆，腾势品牌销售0.7 万辆。此外，公司2 月乘用车出口1.5 万辆，环比+44.1%，海外市场加速突破。

    　　秦Plus DM-i 2023 冠军版上市，全方位满足多元化的购车需求

    秦PLUS DM-I 2023 冠军版2 月10 日上市，NEDC 纯电续航达55km/120km，售价区间为9.98-14.58 万元，起步价下探至10 万内；零百加速7.3 秒；NEDC 综合工况百公里亏电油耗3.8L，综合续航1245km；升级8.8 英寸悬浮式仪表，功能丰富，全新搭载的 DiLink 4.0 智能网联系统，UI 界面更美观、语音识别更迅捷，全方位满足多元化的购车需求。

    　　风险提示：新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨、芯片短缺等。