chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

豪迈科技(002595)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

豪迈科技(002595):降本增效成效显著 五轴联动机床助力长期增长

http://www.chaguwang.cn  机构:开源证券股份有限公司  2023-11-16  查股网机构评级研报

  业绩增长超预期,高端五轴联动机床打开长期成长空间

    公司发布2023 年三季报,2023 年Q1-Q3 实现营业收入53.02 亿元,同比+10.19%,归母净利润11.69 亿元,同比+34.42%,Q3 单季实现营收17.64 亿元,同比+6.58%;归母净利润3.94 亿元,同比+29.45%。公司前三季度业绩增长超预期,降本增效成果显著,原材料端成本下降助力利润提升。我们维持2023-2025 年盈利预测,预计2023-2025 年归母净利润15.6/18.4/22.2 亿元,当前股价对应PE 为15.5/13.1/10.9 倍。公司是轮胎模具全球龙头,驶入高端五轴数控机床新赛道,有望顺应国产替代趋势打开长期成长空间,维持“买入”评级。

      降本增效持续推进,盈利能力显著增强

      降本增效下,公司盈利能力显著增强。2023 年Q1-Q3 公司毛利率34.02%,同比+6.75pct;净利率22.0%,同比+3.99pct。其中,Q3 公司毛利率36.1%,同比+8.52pct,环比1.45 pct;净利率22.3%,同比+3.95pct,环比-2.2pct。前三季度销售费率/管理费率/财务费率分别达1.35%/2.54%/ -0.17%,同比+ 0.64/+0.12/+1.24pct。

      持续增大研发投入,前三季度研发费用2.55 亿元,同比+25.8%。

      高端五轴联动机床持续受益国产替代,打开长期成长空间

      公司数控机床设计制造积累深厚,自成立初期就同时生产模具和模具加工专用数控机床,积累了大量设计制造的经验。公司入局高端五轴数控机床赛道,合作国内外主流数控系统厂商,机床业务床身等零件和摇篮转台等功能部件实现自制,进一步降低成本、缩短货期,提升产品性价比。有望长期受益制造升级及高端数控机床国产替代趋势。

      风险提示:五轴联动机床产品销售及国产替代进度不及预期,宏观经济修复不及预期,国际局势及地缘政治风险

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网