事件：公司于3 月17 日发布公告：公司控股子公司世纪珑腾于3 月15 日与中兴通讯签署了《战略合作框架协议》，双方拟在数据中心、产业园开发、政务云业务开拓、5G 边缘计算中心等业务领域开展全方位合作，协议有效期为三年。我们于3 月9 日组织调研世纪华通，调研内容涉及公司IDC 业务布局、IDC 业务团队构成等。
点评：《战略合作框架协议》规定中兴通讯将提供服务器、网络、传输、数据中心等全系列产品和解决方案支撑世纪珑腾的业务拓展。中兴通讯提供安全、稳定、绿色的数据中心相关产品和解决方案。双方在市场拓展过程中，共享客户资源，共享商机，设计咨询、解决方案、建设运营、商业模式创新等领域发挥各自优势，形成合力，开展切实合作。 双方共同致力于未来新技术、新产品研究。双方将加强在网络技术创新领域的合作，强化测试和适配工作。
落子深圳数据中心项目，计划增加机柜数量1.2 万个，世纪华通IDC实力进一步增强：2 月28 日，世纪华通公告旗下世纪珑腾于2021 年9 月在深圳签署的“弈峰科技光明5G 大数据中心项目”购买协议，收购对方50.1%的股权，目前已完成了相关股权的工商变更。该项目计划经营机柜数量1.2 万个，并拟于2022 年3 月投入建设。
深圳数据中心项目并非世纪华通在数据中心领域的首次布局。早在2020 年，世纪华通就参股投资和深度参与了位于上海市松江区的“腾讯长三角人工智能先进计算中心”项目，该项目已于2021 年下半年完成首批机柜的顺利交付，并被上海市发展和改革委员会列为2020-2022 年上海新型基础设施建设第一批重大项目清单。本次新增深圳数据中心项目，机柜数量新增1.2 万个，世纪华通的IDC 实力进一步增强。
整合旗下IDC 资源，世纪华通成立“云数据事业部”：基于公司互联网数据中心业务发展的需求，世纪华通决定整合深圳数据中心项目、长三角数据中心项目及其他相关业务，成立“云数据事业部”。此次云数据中心事业部的成立，既是世纪华通业务发展所需，也是公司核心科技战略的重要体现。它有利于世纪华通整合互联网数据中心及数据安全等相关业务，提高该领域业务的经营效率，加速资源获取和技术升级；有助于世纪华通在云数据领域的投资、管理、整合和提升，同时提升公司的综合竞争力。
数据中心和数据安全业务，有望成为未来世纪华通的第二增长曲线：
互联网数据中心如今在世纪华通集团业务中占据着越来越高的比例，且成为与网络游戏、汽配并列的主营业务。旗下子公司世纪珑腾先后携手安全领域领军企业卫士通、与腾讯云签订《战略合作协议》、和华为签署《框架合作协议》等，与业内巨头实现了强强联合。
其中去年10 月，世纪珑腾和腾讯达成的5 年战略合作协议中，世纪华通将在数据中心业务、产业园合作开发、政务云机房合作、政务云业务开拓、5G 边缘计算中心业务合作、服务器采购业务等领域展开战略合作。与腾讯的合作，有力保证了世纪华通数据中心业务的发展前景。公司深度参与的“腾讯长三角人工智能先进计算中心”，腾讯会是该IDC 的主要客户。公司与腾讯的后续合作主要将持续在数据中心业务、产业园合作开发、政务云机房合作、政务云业务开拓、5G 边缘计算中心业务合作、服务器采购业务等领域展开；与华为的合作主要将在云数据中心业务、数据中心能源基础设施、智能光伏、绿色储能、综合智慧能源等方面展开，聚力“双碳”目标加快绿色数据中心建设。
响应东数西算，世纪华通与国家战略保持一致：日前，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，国家“东数西算”工程正式全面启动，它不仅实现了数据中心产业全国一体化布局，为国内数字经济发展按规则下“快进键”，也让民营从事互联网数据中心建设和布局的企业，带来了历史性机遇。世纪华通始终与国家战略保持一致，并通过多方合作掌握了相应的经验和优势，世纪华通将向着成为数字化产业链中的建设者和运营者不断迈进。
从公司角度来看，东数西算是公司从事互联网数据中心业务企业的一次历史性机遇：（1）能够推动和促进企业数据中心业务快速发展。东数西算的实施，势必加速产业链的发展，由国家牵头引领，这也更加利好民营数据中心产业的布局和发展。（2）企业向外拓展数据中心业务，能够更好掌握目标和方向。东数西算明确东部和西部数据中心的功能和建设布局，企业今后向外拓展相关产业布局时，也能规划更加清晰的发展路径。（3）带动产业链上下游投资和发展。作为国家级别的超级工程，东数西算涉及到上游的基础设备设施，中游的三方运营商，下游的互联网、金融、政府机关等无数企业，意味着上下游产业链充满投资、建设机遇。 参照海外经验，我们判断第三方IDC 未来会是主流。我们预计竞争的重点在于机柜的规格、标准，运营口碑及与下游客户的关系。
主营业务网络游戏出海发力：在成功推出农场模拟经营手游《FamilyFarm Adventure 菲菲大冒险》之后，全资子公司点点互动旗下放置卡牌RPG 手游《Valor Legends》收入进入快速上升通道，成为发行商在海外市场的另一个增长引擎。根据SensorTower 发布的2022 年2 月中国手游发行商收入排行榜，点点互动位列中国手游发行商排行榜第20 名。
投资建议：与中兴通讯签署战略协议，同时落子深圳数据中心项目，IDC 实力进一步增强，响应东数西算，数据中心有望成为未来第二增长曲线。主营业务网络游戏出海发力。建议重点关注。
风险提示：IDC 机柜建设情况和未来需求不及预期风险；游戏新品表现不达预期风险；监管风险。