事件
公司发布2022 年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入8.19亿元,同比减少5.16%;归母净利润1243.27 万元,同比减少81.51%;扣非后的归母净利润-1438.15 万元,同比减少123.72%。
三季度公司收入增长提速。单三季度公司营收同比增长17.58%,一改此前一二季度收入同比下滑态势,增速环比提升35.54pct;毛利率42.96%,环比提升0.45pct;净利率14.19%,环比提升11.64pct。
预计或因三季度以来多地疫情逐渐好转,尤其上海及周边区域二季度甚至无法开展经营,三季度以来逐渐恢复正常经营,收入步入增长通道。
费用管控成效显著,三季度利润改善。三季度公司费用管控成效显现,销售费用同比减少1.9%,管理费用同比减少2.26%,受益于费用减少,公司单三季度归母净利润同比增长106.40%,增速环比提升187.68%;扣非后的归母净利润同比增长19.62%,增速环比提升106.47pct。净利率14.19%,环比提升11.64pct。
领先的智慧停车运营公司,具备云服务转型先发优势。公司依托全面的技术储备和对客户需求的把握,经过持续的产品服务创新研发,已经形成了包括云托管、云停车、云门禁、天启SaaS、智慧物业等在内的多个系列的云服务产品,并实现规模化应用,截至上半年,公司各项云服务业务累计应用项目超一万个。业务模式得到市场批量客户的认可,内部针对云服务业务的机制基本成型,为云服务业务的规模化推展奠定了坚实的基础和先发优势。
投资建议:公司是领先的智慧停车运营公司,随着疫情态势逐渐好转,三季度经营情况有所改善,并且在行业内具备云服务转型的先发优势。预计 2022-2024 年公司的EPS 分别为0.28/0.38/0.47 元,维持“买入”评级。
风险提示:停车SaaS 进展推进不及预期;行业竞争加剧。