摘要:

    受行业竞争加剧影响,公司管道业务自去年开始持续下降,且由于公司业务较为单一,导致风险较大。为此,公司于今年2月收购网游企业艾格拉斯,实现了业绩的“双轮驱动”,业务单一的风险得以分散,有助于提高公司的盈利能力和抗风险能力。

    根据2015年半年报显示,公司上半年营业收入2.06亿元,同比增长5.85%;营业利润6,603.4万元,比去年同期大幅提高574.88%,实现归属于上市公司股东的净利润6,127.55万元,较上年同期增长519.45%。

    管材行业迎来发展良机:近年来国家大力推进管网建设,管道行业的发展开辟了新的方向,城市管网市场潜力被充分发掘。公司所在的浙江省又是管网建设的先行地区,未来业绩提升空间很大。

    盈利预测:预计公司2015-2017年EPS分别为0.20元、0.22元和0.27元,对应动态市盈率分别为110.2倍、96.8倍和80.5倍,给予公司“增持”评级。

    风险提示:

    1)市场风险:受到宏观经济压力,行业内部竞争加剧,公司目前面临较大的市场竞争风险。

    2)安全风险:公司的主营业务PCCP管在制造中具有较高的危险性,具有一定的安全风险。