公司营业收入稳步增长，预计 11-13年年增长率在 17-22% 公司 2010年实现营业收入 13.36亿元，同比 2009年实现 16%增长，2011年上半年，公司已实现营业收入 8.97亿元。

    产品下游为 300MW及以下的自备电厂和小火电站 公司主要产品为煤粉锅炉、循环流化床锅炉，主要用户为企业自备电厂及火力发电，其在 11年上半年营业收入占比为 87.83%。

    自备电厂“十二五”期间需求增速估计在 10%以上。 钢铁冶金、化工造纸、石油石化为自备电厂装机容量的前三甲，占 2011.01-2011.06 公司签署重大合同比重的 71.8%。 “十二五”需求增长速度预计在 10%以上。

    热电联产接力小火电， “十二五”期间年均增长率超过 10%。 热电联产接力小型电站锅炉市场，到 2015 年热电联产装机规模为 2.5亿千瓦，热电联产装机规模年均增长率超过 10%

    生物质锅炉快速发展， “十二五”装机年均增长率超过 18.8%。 到 2010 年底，建成的生物质能发电总装机规模要超过 550 万千瓦，规划到 2015年生物质发电装机达到 1300万千瓦，将拉动生物质锅炉快速发展。

    垃圾焚烧炉“十二五”期间年均增长率超过 20%. 我国的垃圾焚烧能力比例从03年的7%飞速上升到09年的20%， ,并且在国家大的政策预期下，仍有快速上升的趋势。

    盈利预测与估值定价

    预计公司 2011-2013 年主营业务收入分别为 18.3 亿、22.3 亿、27.2 亿，净利润分别为 1.16亿、1.48亿、和 1.86亿，每股收益分别为 0.70元、0.89元和 1.11元， 上市首日定价区间 15.7-18.2元， 对应 11年 PE为 22.4-26.0，建议询价区间 14.31-16.02元。