公司此次发行 A 股2,500 万股，发行后总股本为1 亿股。

    公司第一大股东何全波持股3,750 万股，实际控制人为何全波、何建东父子。

    公司是国内规模最大的滑动轴承生产企业之一，在产品销售收入、市场占有率、技术开发、生产工艺和品牌知名度等方面均居行业前列。2010年12月，公司被评为2010年国家火炬计划重点高新技术企业。曾主编和参与编写10项国家标准和行业标准，是业内主编和参与编写国家标准和行业标准最多的企业之一。

    2015 年厚壁轴承市场容量将达67.7 亿元。目前，国内厚壁轴承市场需求大约为42.02 亿元，其中，大中型交流电机领域为14.5 亿元；电力设备领域需求为10 亿元；出口配套为4 亿元；大型机械设备领域市场需求不低于大中型交流电机领域；根据各个领域的未来的需求，推测至2015 年厚壁轴承市场需求将达67.7 亿元。

    在西气东输领域率先实现进口替代。公司响应西气东输设备国产化的需要，在国内率先自主研发ZQKT－CT 系列滑动轴承，质量和国外产品相当，而售价仅国外同类产品的一半不到，性价比突出。此外，国内竞争对手如欲进入该领域，并绕开对公司早已申请的十多项的专利，难度较大。公司在西气东输领域正逐步替代进口，目前公司已提供9 台轴承，未来公司将获得更多后续订单。

    部套件将成为公司未来的利润增长点。目前，西门子、ABB等跨国公司计划提高部分部套件外包生产比例，公司在国内同行业的技术和设备在都处于前列，是跨国公司部套件业务外包的理想选择，未来部套件业务比例会逐步提高，成为公司新的利润增长点。

    盈利预测及估值。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.42元、0.68元、0.88元。综合考虑可比公司平均估值水平，我们认为公司2012年动态市盈率在20-25倍较为合理，对应的合理价格区间为13.60元-17.00元。

    风险提示：1）市场竞争加剧；2）客户相对集中；3）原材料价格大幅波动。