12月8日中小板新股荣之联将进行申购。荣之联的申购价格定为25元/股，申购市盈率为49.09倍，预计网上中签率将在0.94%左右。

    荣之联主要为数据中心提供一体化解决方案，主营业务包括IT系统集成、系统产品销售和技术服务。2010年公司系统集成、系统产品销售、技术服务的收入占比分别为66.6%、21.1%、12.3%和，毛利率分别为19.5%、6.1%、50.7%。

    公司在数据中心新兴行业特别是生物行业具有较为明显的领先优势，依托华大基因布局"生物云计算"服务，未来市场空间较大。华大基因在2010年和2011年上半年分别为公司贡献了4421.4万元和2345.5万元的收入。

    预计公司2011-2013年每股收益分别为0.69元、1.01元、1.38元，对应25元的发行价，11年、12年、13年的市盈率分别为36.23倍、24.75倍、18.12倍。 参考信息技术行业可比公司的估值，结合目前市场环境，综合分析给予公司2011年动态市盈率为35-43倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间24.15-29.67元，公司确定发行价为25元，则预计首日涨幅为-3.4%-18.68%。

    荣之联所处的数据中心IT市场规模有望继续保持较快增长，公司在生物行业应用具有先发优势，但基础设施集成技术壁垒并不高，公司依然面临着激烈的竞争。整体来看，公司质地中等，但发行定价高，所以我们建议谨慎的投资者可采用暂时观望的策略，对于能适当承受风险的投资者则建议部分谨慎参与申购。相较之下，12月12日的两只新股基本面更为突出一些，投资者也可适当关注，待其公布发行价后笔者将再进行具体分析。

    受市场持续低迷的影响，本周新股上市表现已出现明显分化，国庆以来的强势未能得到延续，已有个股出现首日破发的现象。鉴于目前二级市场系统性风险犹在，而新股发行定价水平却大部分偏高，所以对待新股申购仍需谨慎，建议投资者申购时要选择基本面有亮点，业绩有支撑，且发行定价合理的公司。对于荣之联，我们建议谨慎的投资者可采用暂时观望的策略，对于能适当承受风险的投资者则建议部分谨慎参与申购。