背景资料:卡奴迪路2011年度营业收入4.6亿元,同比增速37%,净利润1.09亿元,同比增速68%,EPS0.87元。 08-11 年销售收入和净利润的年均复合增长率分别为46.98%和79.36%。 2012 年一季度公司实现营业收入1.68亿元,同比增长36.48%,净利润0.54 亿元,同比增长53.38%,EPS0.54 元,公司整体毛利率提升1.61个百分点至66%;销售费用率下降1.50个百分点至17.63%;管理费用率下降1.13个百分点至3.87%;财务费用率从0.45%下降至-0.68%。
盈利预测:高端男装行业发展潜力巨大,公司目前规模较小,募投项目增强公司拥有大力扩张能力,未来两年成长性较好。根据一季报,测算12-14年EPS 分别至1.94、2.53 和3.22 元,对应12 年PE 为28.32倍,给予增持评级。