投资要点

    更名“长鹰信质”，确认双主业模式：信质电机发布公告，拟将公司中文名称变更为“长鹰信质科技股份有限公司”，公司证券简称相应变更为“长鹰信质”。名称变更后，将更加匹配公司业务发展，符合公司实际情况。

    未来，公司将围绕汽车核心零部件及无人机双主业开展业务，实现同步、快速发展。

    或继续收购长鹰股权，100%控股优势突出：同时，公司还公告，将通过增资或继续收购等方式，实现取得天宇长鹰的控股权，可能100%实现收购。若取得天宇长鹰全部股权，公司将可以在无人机研发、技术、销售等方面拥有主导权，无人机业务将借助上市公司平台取得跨越式发展。

    竞拍土地，预计设置全新产线：公司公告公司拟在台州市椒江区竞拍购买土地使用权84,653 平方米，购置土地总投资将不超过 5,000 万元，购买资金全部为自有资金。公司近几年扩张速度较快，汽车发电机零部件业务发展迅速。我们预计，公司此次拟竞拍的土地可能用于设置公司全新引进的扁线发电机定、转子总成生产线，拓展汽零业务，稳健同步发展。

    投资建议：公司双主业模式确认，无人机业务借助上市公司平台迅猛发展，汽车发电机零部件业务稳健增长。预计公司17-19 年EPS 分别为，对应PE 分别为0.70 元、0.89 元和1.18 元，对应PE 分别为41,、32 和24 倍，增持评级。

    风险提示：无人机发展不达预期的风险，48V 电机推广不达预期的风险。