签国内首个 50MW 槽式光热太阳岛 EPC 合同公司与山东电建二公司联合体近日和中广核最终签订《德令哈 50MW 光热发电项目太阳岛 EPC 总包合同》， 涉及总包合同金额约为 6.54 亿元，约为公司 2015 年营业收入的 57.67%。 结算方式为预付款 10%、 里程碑款 75%和运行验收款 15%， 预计该项目建设周期为 2016-2017 年， 提升公司对应年份收入和净利润水平。

    　　为亚洲开发银行贷款项目提供总包， 国内外示范效应强中广核德令哈 50MW 槽式光热项目建设资金来源为亚洲开发银行提供的低息贷款， 是国内首个商业化光热发电项目， 也是国内目前已招标最大的光热项目。 其中， 业主方中广核与资金方亚开行对于该项目的设备供应商与总包商有着较高的项目经验、 建设资质等要求。 此次， 公司成为该项目太阳岛总包企业在国内外市场有着较强的示范效应， 印证了公司在光热电站总包领域的竞争优势， 未来对于公司承接国内第一批光热示范项目总包合同与开拓海外市场有着积极效应。

    　　重点布局光热业务， 多光热技术储备考虑到各类光热技术特性，公司已经确立了在光热业务开拓方面，以塔式为主、 槽式与斯特林式为辅的技术路线，同时建设配套光热装备制造能力，满足公司未来光热电站总包所需的装备质量保障、成本优势以及装备自己率， 目前，公司在光热电站装备自给率方面已经达到 70%水平， 领先于国内竞争对手。 公司自建的 10MW 熔盐塔式光热发电项目有望在年底前并网发电，预计该项目年发电小时数可达 5,000 小时以上，年售电收入约为 5,750 万元。

    　　多地区规划光热发展目标， 静待第一批光热示范项目落地目前， 国内各地方政府对于光热发电项目的建设热情高涨， 其中， 张北地区、甘肃省和青海海西州均已分别规划到 2020 年建设光热发电项目 1GW、 1.1GW 和 3GW。同时， 由国家能源局主导总量为 1GW 的第一批光热示范项目审批工作也已临近尾声，如在年内批复， 有望推动国内光热发电项目在 17 年全面启动建设，届时直接带动光热设备生产商与总包商营业收入与利润水平快速增长， 预计“十三五”期间，国内光热发电市场空间约为 1500 亿元左右。

    　　维持“买入”评级按最新股本计算， 预计 16-18 年公司 EPS 分别为 0.12、 0.33 和 0.61 元， PE 分别为82 倍、 29 倍和 16 倍，考虑到公司光热业务在未来 1-2 年内的高速增长， 维持公司“ 买入”评级，目标价为 11.85–12.95 元。

    　　风险提示:公司电站空冷业务订单交付延后； 光热业务承接 EPC 工程订单低于预期。