投资要点

    公司发布 2021 年中报业绩预告：预计实现归母净利润2.17-2.81 亿元，同比增长46.87-90.93%；基本每股收益0.32-0.42 元/股，同比增长46.87-90.93%。

    2021Q1 公司实现归母净利润1.07 亿元，同比增长179.11%；根据业绩预告计算得到，2021Q2 预计实现归母净利润1.09-1.74 亿元，同比增长0.24-59.83%。公司实现高速增长的主要原因是：1）随着国内疫情受控，公司迎来较好的经济发展环境，公司农产品检测、高端医疗影像、工业检测三大板块业务发展良好，尤其是口腔诊疗市场的高景气度对公司高端医疗影像业务的发展产生了积极推动作用。报告期内，公司口腔CBCT 系列产品销售同比实现大幅增长。2）公司持续推进“绿色美亚”建设，通过推动智能工厂的高质量运营和管理的数字化升级，公司运营效率不断提升，对业绩产生了一定程度的积极影响。

    疫情影响消除，口腔CBCT 业务重回高速增长通道。国内市场方面上半年两次团购节订单超预期；据公司官方微信公众号介绍，今年以来公司在5.10-5.13 华南口腔展、6.9-6.11 北京国际口腔展先后斩获543 台、913 台订单，远超去年春季在线团购节464台订单，下半年销量具备强保障。截至2021 年6 月11 日，公司口腔CBCT 已进驻全国8000+家口腔诊疗机构。海外市场方面，公司产品力获得海外国家认可，CBCT 产品先后获得欧盟CE 权威认证和澳大利亚TGA 权威注册，并于2021 年3 月和2021 年6 月实现向非洲和澳大利亚出口。

    公司产能将获得有效补充，产线自动化、智能化程度提升助力公司降本增效。1）2020年11 月公司智能工厂已完成1.0 阶段建设，达产后将实现年产1800 台高端医疗影像设备及农产品智能分选设备的产能。2）公司总投资约3.6 亿元智能涂装钣金生产基地将于2021 年底投产，达产后将形成年涂装1 万台套、钣金机加工2 万台套的加工能力，从而实现从零部件生产到整机组装的智能化制造。

    医疗影像新品接棒口腔CBCT，多点开花打开成长空间。1）口内扫描仪：据公司官方微信公众号介绍，2

    020 年7 月28 日，全新一代口内扫描仪（口腔数字印模仪）MyScan顺利取得医疗器械注册证，标志着继口腔CBCT 后，公司又一款高端口腔医疗设备正式推向市场。2）耳鼻喉CT：公司耳鼻喉CT 已获得注册认证，现已上市销售，目前正处于市场推广阶段。3）移动CT：相比公立医院的大型螺旋式CT，移动CT 具备可移动、售价低等特点。公司正积极研发移动CT，为后续业务拓展做产品储备。

    我们调整盈利预测，预计2021-2023 年归母净利润为5.91/7.37/8.69 亿元，EPS 为0.87/1.09/1.29 元/股，对应7 月9 日收盘价PE 为59/47/40 倍，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：产线投产不及预期，市场推广不及预期，新产品研发不及预期。