事件：公司发布2022 年三季报，业绩稳中有升！

    1）营收端：公司前三季度实现营收15 亿，yoy+9.21%；净利润5.57 亿，yoy+29.87%；扣非归母净利润5.34 亿，yoy+30.69%。

    2）费用端：公司经营质量和盈利能力持续提升，毛利率、净利率均稳步抬升，财务费用率大幅下降。前三季度实现毛利率52.56%，yoy+0.12pct；净利率37.14%，yoy+5.91pct；其中销售/管理/研发/财务费用率分别为10.24%/4.73%/5.59%/-7.14%，yoy-1.17pct/+1.48pct/+0.05pct/-7.17pct。财务费用率大幅降低，主要原因系本期公司汇兑收益增加所致。

    22Q3：

    1）营收端：第三季度公司实现营收5.95 亿，yoy+7.75%；净利润2.33 亿，yoy+29.35%；扣非归母净利润2.34 亿，yoy+35.04%。

    2）费用端：第三季度公司毛利率54.29%，yoy+1.07pct；净利率39.08%，yoy+6.53pct ； 其中第三季度销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率分别为11.67%/4.78%/6.88%/-9.64%，yoy-0.36pct/+1.74pct/+2.01pct/-9.19pct。

    CBCT 持续放量，出海战略规划清晰！

    公司采取创新销售模式，布局直销、经销、电商平台，构建海内外、线上下互补的营销体系，6 月初举办的网上团购节活动中实现1519 台订单的销售佳绩，再创单次团购历史新高；10 月16 日大型团购节销售906 台。

    完善工业检测产品矩阵，做好技术预研与产品储备！

    公司工业检测设备已有多个系列化产品，包括X 射线包装食品异物检测机、X 射线安全检测设备和子午线轮胎X 射线检测设备等，在保障工业品安全方面发挥着重要作用。

    盈利预测：我们预计公司22-24 年归母净利润分别为6.22/7.35/9.00 亿，对应PE 分别为36.13/30.57/24.97X，维持“买入”评级！

    风险提示：市场竞争风险；全球疫情影响；国内外经济环境变化的风险；核心产品技术及产品导入不及预期等。