事件：仙坛股份2019 年实现营业收入35.33 亿元（+37.07%），归母净利润10.01 亿元（+148.95%），扣非净利润9.36 亿元（+163.65%）。公司拟以463,692,511 股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利4.00 元（含税）。

    　　其中单四季度：公司营业收入10.46 亿（+27.81%），归母净利润3.54 亿（+94.28%），扣非净利润3.26 亿（+93.34%）。

    　　行业迎景气周期，公司量利齐升。2019 年白鸡行业迎超级景气周期，禽链价格持续在历史高位。公司全年共出栏毛鸡1.28 亿羽（同比+9.2%），其中屠宰1.25 亿羽，销售鸡肉30.68 万吨（同比+8.3%），销售均价约10745元/吨（同比+25.5%），完全成本约7862 元/吨，屠宰业务贡献利润约8.8亿。公司外销商品代肉鸡及种鸡约343 万羽（同比+46.4%），贡献利润约1.1 亿。另外公司理财产品投资收益约0.58 亿。

    　　供需两旺，2019 年白鸡价格屡创新高。2015-2018 年我国连续四年引种低于80 万套。2019 年我国祖代更新122.4 万套，强制换羽9.1 万套，合计131.5 万套，同比增加55.8%。连年引种不足导致父母代种鸡存栏下滑，2018Q3 起行业即进入景气周期。2019 全年引种虽大幅回升，但上游产能向下传导仍需时间，叠加猪价上涨后鸡肉替代消费增加，三季度旺季毛鸡一度涨至7 元/斤，屡创历史新高。

    　　风险提示：鸡价波动剧烈、动物疫病风险、原材料价格快速上涨