普路通(002769.CH/人民币29.09, 买入)公布2016 年中报:营收15.2 亿元,同比增长18%;归母净利润1.1 亿元,同比增长43%;基本每股收益0.31 元。

    中银非银点评:

    外包趋势持续,大客户效应显成效

    公司拥有领先供应链管理系统、流程设计和资源整合能力,提供电子和医疗器械行业的一站式个性化跨境供应链解决方案。业务专业性强,门槛高。随着非核心业务外包趋势持续,公司潜在客户和业务量有望不断扩大。小米+乐视大客户效应不断发酵,公司单一大客户情况将有效改善。

    抢占跨境电商新机遇,布局全球交付平台

    公司看准跨境电商采购需求机会,抢占机遇,充分发挥在供应链解决方案上的优势,设立跨境电商子公司。同时,公司加快国内外交付中心网点布局,打造“人才+服务+运营+交付”的完整产业链,为公司未来全球交付平台发展奠定基础。

    基础医疗租赁蓄势待发,静待批文落地

    公司看准医疗器械市场(价格昂贵、回收期长,租赁收益高)天然租赁需求,致力于服务下游客户并打造新赢利点。由于该业务来自内生需求,为纯正供应链金融,因此具有高粘性、低风险等特点。公司4 月底增发获通过,此时万事俱备,只欠批文。

    跨境供应链稀有标的,成长性值得关注

    产业升级,竞争加剧,非核心业务外包成趋势,普路通顺势崛起,成为跨境供应链稀有标的。电子及医疗供应链管理独领风骚,医疗租赁落地后更添光芒。公司拥有供应链金融、跨境电商、智能物流等热点概念,推荐长期关注。