边缘侧AI 或将支持大模型落地，IoT 智能化进程加速。ChatGPT 的爆火引发了AIGC 领域的热潮，谷歌、百度、阿里、字节等大厂也纷纷投入各类大模型的研发，AI 对高算力的需求，使得硬件层面的算力价值或将迎来重塑。此外，AI 将不仅局限于云端，还将运行在边缘侧和终端侧。根据高通的消息，其发布了全球首个运行在安卓手机上的Stable Diffusion，由第二代骁龙8 移动平台支持运行，是业内首个无需云连接、运行于安卓手机上的大型语言生成式AI 模型。未来随着技术进步，搭载了集成AI处理器的SoC 芯片、以智能模组或者算力模组作为主要算力来源的PC、XR、VR、机器人、互动大屏等各类IoT 终端，也都可能成为各类AI 模型落地的支撑。AI 大模型的出现将加速IoT 智能化的快速发展。

    　　引领高算力AI 模组发展，算力产品多领域规模化应用。美格智能持续深耕算力模组产品线，软硬件一体研发能力处于行业领先水平，相关算力产品在各类核心场景大规模应用。1）云计算服务器领域，公司的算力模组基于强算力、低功耗芯片及特有的定制化解决方案，完美应用于领先型的Arm 架构阵列服务器集群，在完成同等计算任务下，性耗提升2 倍以上。

    　　2）工业视觉领域，算力模组精准匹配AI 算法模型，通过强大的AI 能力进行图像预处理，识别速度快，使缺陷检测精度到达像素级。3）AI 视频会议解决方案中，算力模组利用面向视频协作、视频会议定制的终端侧AI 功能，以模块化方式设计AI 框架，便于第三方独立软件提供商轻松实现对其它AI 特性的支持。加上安卓操作系统生态天然的兼容性，极大降低客户软件成本，加速AI 功能落地应用。

    　　盈利预测与投资评级： 我们预计公司2022-2024 年归母净利润为1.81/2.91/4.69 亿元，当前股价对应的PE 分别为40/25/15 倍，基于公司在算力模组方面的布局和业务拓展，持续看好公司未来快速发展，维持“买入”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧风险；市场拓展不及预期；技术商业化落地不及预期；经济下行风险。