投资要点：

    　　上调目标价 57.48元，维持增持评级。维持公司2021-2023年EPS预测0.64 元/0.90 元/1.16 元，同比增速68%/41%/28%，盈利能力改善，上调目标价至57.48 元（原为54.14 元），对应2022 年64 倍PE。

    　　座舱业务和精密压铸放量，业绩表现亮眼。公司1-9 月营收31.3 亿元，同增47.8%；归母净利润2.1 亿元（预告2.02 亿-2.12 亿），同增133.1%，业绩表现亮眼。其中Q3 营收10.8 亿元，同增19.2%；归母净利润0.71 亿元（预告0.65 亿-0.75 亿），同增90.3%，主要是中控、HUD、无线充电、数字仪表等座舱业务和精密压铸业务新订单放量，带动收入、业绩向上。

    　　收入结构优化，盈利能力明显改善。公司Q3 毛利率23.5%，同增0.4pct，环增1.1pct，主要是新项目上量和高毛利业务增长带来收入结构优化；Q3 净利率6.6%，同增2.6pct。公司期间费用率下降，Q3销售费用率5.4%，同增0.3pct；管理费用率3.4%，同减0.9pct，系内部管理改善；研发费用率8.3%，同增0.1pct；财务费用率0.2%，同减0.2pct。

    　　新项目及新订单爬坡，四季度展望向好。汽车智能化、网联化趋势不断提速，公司前期承接的长安福特、长城、广汽、吉利等众多客户的新订单逐步量产。四季度长安、长城项目持续爬坡，有望继续带动汽车电子业务收入快速提升。

    　　风险提示：原材料价格上涨，芯片供应不及预期。