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    　　公司发布三季报：前三季度实现营收63.03 亿元，同比增长46.7%；归母净利润4.91 亿元，同比增长54.4%；扣非归母净利4.80 亿元，同比增长110.2%。其中Q3 单季营收22.20 亿元，同比增长30.5%；归母净利润1.22 亿元，同比增长37.1%；扣非归母净利1.18 亿元，同比下滑1.4%。

    　　投资要点：

    　　Q3 营收同比+46.7% 公司前三季度实现营收63.03 亿元，同比+46.7%，主要系智能座舱、智能驾驶及网联服务三大产品线业绩稳步提升，新项目、新产品相继落地和量产，同时公司推进精益经营，提升运营效率，实现归母净利润4.91 亿元，同比+54.4%。其中Q3单季营收22.20 亿元，同环比分别+30.5%/+8.8%，业绩短期承压，符合预期，但仍高于国内汽车Q3 销量增速（中汽协数据，2021Q3汽车销量同环比-16.5%/-10.4%），归母净利润1.22 亿元，同比+37.1%，环比下滑13.8%，降幅较Q2 收窄24.3pct。预计随着芯片供给缓解，整车销量提升，公司Q4 业绩值得期待。

    　　聚焦智能座舱+智能驾驶+网联服务，助力公司二期腾飞。公司主要布局智能网联汽车赛道，聚焦智能座舱、智能驾驶和智能网联服务三大领域，借着国内智能网联汽车快速发展契机，有望实现二次腾飞。

    　　在智能驾驶、网联领域，公司拥有多款产品实现量产装车，包括自动驾驶域控制器、360 度高清环视系统、全自动泊车、77Ghz 毫米波雷达、5GT-Box 等并持续推进新品开发，同时与多个主机厂推进产品商业落地，基于英伟达Xavier 开发的L3 级IPU03 自动驾驶域控制器已在小鹏P7上搭载量产，基于英伟达Orin开发的L4级IPU04域控制器正与理想汽车合作可发中。

    　　智能座舱领域，公司开发完成车载信息娱乐系统、多屏智能座舱产品、显示模组及系统、一芯多屏等产品，公司客户圈覆盖上汽、广汽、长安、长城、吉利、比亚迪等国内主流OEM，新项目订单持续扩增，发展趋势向好。

    　　盈利预测和投资评级 公司三大业务智能座舱、智能驾驶及网联服务三大产品线业绩稳步提升，未来成长可期，预计公司2021 年-2023 年实现主营业务收入88.29 亿元、109.52 亿元、130.80 亿元，同比增速为30%、24%、19%；实现归母净利润7.62 亿元、10.26亿元、13.64 亿元，同比增速为47%、35%、33%；对应EPS 为1.38元、1.86 元、2.48 元。给与公司“增持”评级。

    　　风险提示 汽车市场销量增速不及预期，公司新客户订单开发不及预期，芯片短缺缓解不及预期。