传统+新兴业务均稳健增长，Q1 营收+15%

    　　2026 年Q1 公司实现营业收入7.1 亿元，同比增长15%，归母净利润0.17亿元，同比增长251%。公司收入稳健增长，主要受益于计量校准增速修复，特殊行业、新能源、航空航天、集成电路等战略新兴板块持续成长。

    　　利润增速高于营收，主要系结构优化，以及规模效应下，盈利能力同比改善。

    　　毛利率稳中有升，费控能力继续增强

    　　2026 年Q1 公司销售毛利率40.3%，同比增长1.6pct，销售净利率1.8%，同比增长1.7pct。同期期间费用率40.3%，同比下降2.8pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为17.6%/7.6%/13.8%/1.2%，同比分别变动-1.7/-0.8/+0.02/-0.4pct。

    　　检测服务行业季节性明显，Q1 毛利率/费用率可看趋势不看绝对值

    　　加速布局战略新兴赛道，看好公司成长性

    　　2024 年起广电计量战略转型，从综合性检测机构向国家战略板块聚焦，收入增速中枢上移，且净利率迎来向上拐点，Q1 成长趋势延续。2026 年公司定增落地，募资13 亿元及使用自有资金，投向商业航天、集成电路等新兴赛道，且已把握AI 发展产业机遇，可提供光模块/硅光/CPO 光互连可靠性检测等一站式解决方案。战略新兴和高成长赛道的布局，将保障公司中长期的持续增长。

    　　盈利预测与投资评级：

    　　公司计量校准业务增速修复，特殊行业、新能源、航空航天、集成电路等战略新兴板块持续成长，我们维持公司2026-2028 年归母净利润预测分别为5.1/6.2/7.4 亿元，当前市值对应PE 27/22/19X，维持“增持”评级。

    　　风险提示：竞争格局恶化、定增项目建设不及预期等