事件： 近日，公司发布2021年三季报。2021年前三季度，公司实现营业收入7.96 亿元，同比增长31.27%；归母净利润1.00 亿元，同比增长24.47%；扣非归母净利润0.88 亿元，同比增长24.06%。2021 年单三季度，公司实现营业收入3.00 亿元，同比增长18.58%；归母净利润0.43 亿元，同比增加23.03%；扣非归母净利润0.33 亿元，同比增长6.31%。

    　　点评：1、Q3 业绩略超预期，新老业务齐发力：2021 年前三季度，在行业高景气和国产替代加速驱动下，以光器件、无线功率器件（包括三代半导体）陶瓷外壳为代表的通信板块业务高增长，消费电子陶瓷外壳新业务产线投产，呈现爆发式增长趋势；2021Q3，公司在手订单饱满，伴随产能平稳释放，收入和归母净利润继续环比增长，整体业绩略超市场预期；2021Q3，公司毛利率28.59%，环比基本持平。2021Q3，公司研发支出0.39亿元，环比增长14.71%，占收入比重约13.00%，继续维持高投入趋势，销售费用、管理费用和财务费用相对平稳，政府补贴等营业外收入有所增长，净利率水平环比提升3.99pct 至14.40%。2021Q3，公司在建工程0.72亿元，环比增长148.28%，主要系公司募投项目消费电子陶瓷外壳和研发中心项目加速建设，助力未来产能扩张；展望2021Q4，考虑公司充足的在手订单，产能继续平稳释放，整体经营趋势有望维持环比提升趋势。

    　　风险提示：1、技术研发偏离、滞后风险；2、国际贸易摩擦相关风险；3、行业竞争加剧风险；4、产业政策变化风险。