投资要点

    　　公司发布三季报，2016 年1-9 月实现营业收入21.28 亿元，较去年同期增长17.24%；归属于上市公司股东的净利润为3.50 亿元，同比增长95.57%；归属于上市公司股东的扣非净利润为9827 万元，同比增长48.67%。

    　　三季度持续业绩修复：上半年开始的业绩修复过程在三季度得以延续。上半年剔除壳木软件业绩补偿后，因中清龙图投资收益减少而造成扣非净利润同比下滑，而三季度扣非净利润同比增长49%，业绩水平向上。

    　　四大核心业务板块进展顺利：1）传统ICT 运营管理业务项目签约实施进展顺利，融合通信成明年亮点。中国移动融合通信将叠加互联网社交能力，继承原有飞信业务形成和飞信，已确定2016 年底正式商用，预计首年5000万用户。公司具备10 年以上飞信运营经验，未来独家承建中国移动北方节点，同时向金融机构、开发者等提供专业服务和解决方案，业务空间广阔。2）手游业务毛利占比快速提升，对公司业绩提升有重要作用。壳木新款重度游戏《战火与秩序》月流水持续环比增长，9 月达4600 万元，进展顺利。3）战略新业务板块人工智能与大数据业务涵盖“语义云”、“人工智能”和“云服务”三条主线，目前公司完成对中科鼎富收购，成立人工智能研究院，不同行业人工智能应用已有订单落地，开局良好。4）另一战略业务物联网通讯技术应用，即智慧线产品落地也进一步推进。

    　　盈利预测：预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.28、0.35、0.42 元，给予“增持”评级。

    　　风险提示：新业务进展不达预期，主营业务行业竞争加剧等。