第一,公司是电力故障录波装置龙头,在时间同步系统领域也很有优势。 第二,公司后续的增长将保持稳健。 第三,我们给与公司09 年35-40 倍的市盈率,对应股价的合理区间为31.15-35.6 元。 我们预测公司09 年到2011 年的EPS 分别为0.89 元、1.10 元和1.32 元,考虑到市场上国电南自、国电南瑞等二次设备制造商的估值水平和创业板的估值情况,我们给与公司09 年35 倍到40 倍的市盈率,对应的股价的合理区间为31.15 元到35.6 元。