支撑评级的要点

    2010 年公司真空采血管与采血针销售收入合计超过1.3 亿元，国内、海外销量与国内其他企业相比处于领先地位。随着产能瓶颈的解除，公司采血管和采血针业务将重拾高速增长。

    借助于公司在医疗检验领域的良好品牌和渠道，公司正在大力开拓尿液检验和医疗检验仪器市场，销售模式和销售渠道的相似性将大大缩减市场导入期，预计公司新业务将在未来几年迅速增长。

    公司在所在行业龙头地位明显，技术优势突出，生产管理水平较高，销售覆盖全国主要城市、地区以及海外多个国家，未来高速成长可期。

    评级面临的主要风险

    人民币升值会对公司海外业务的盈利产生负面影响

    公司业务相对单一，抗风险能力较弱。

    估值

    我们预计公司 2011-13 年业绩增速分别为76%、36%和32%，给予公司2012 年35 倍市盈率，目标股价为16.45 元。首次评级买入。