事件:

    2014 年上半年业绩预增快报。

    结论:

    公司多项业务发力,步入快速增长期,给予推荐评级,建议积极关注。

    正文:

    公司初步预测 2014 年上半年归属母公司净利润同比增长 40-60%,约1756 万-2008 万元。对应每股收益 0.059-0.068 元。

    我们预计上半年的增长主要来自代理业务的推动。一方面延续了去年代理德国维润赛润试剂产品的高增长。去年获得认证品种不到 20 种,今年随着认证数量实现 76 种,系列产品在国内全面推广。 另一方面,今年飞利浦将公司从代理单一超声产品升级为全线产品的华南区总代理。 有利于大幅提高销售渠道经营效率。

    在公司自有业务方面,今年新品陆续放量。一是医院智能采血管理系统经过 1 年多的市场推广,逐步进入收获期。二是自主研发的 poct 产品。13 年推出了干式免疫荧光定量分析仪,今年也将逐步放量。

    根据公司业务经营特点, 下半年业务加速发展概率较大,全年有望实现超过 50%的增速。我们初步预计公司 14-15 年利润分别为 8010、11934万元,复合增速超过 50%。对应 EPS 分别为 0.27、0.4 元。建议积极关注。