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ST数知(300038)机构评级研报股票分析报告

 
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数知科技(300038)三季报点评:净利润同比增 74% 持续推进大数据+人工智能战略

http://www.chaguwang.cn  机构:浙商证券股份有限公司  2018-11-05  查股网机构评级研报

事件

    10 月27 日,公司发布2018 年三季度报告,实现营业收入32.26 亿元,同比增幅86.16%;实现归母净利润5.55 亿元,同比增幅74.42%。

    投资要点

    前三季度业绩同比增74%,预计全年增长64%

    2018 年前三季度公司实现营业收入32.26 亿元,同比增长86.16%;归母净利润5.55 亿元,同比增长74.42%。从单季度来看,Q3 实现营收12.27 亿元,同比增57.5%,归母净利润1.96 亿元,同比增35.5%,业绩符合预期。营收、业绩大幅增长主要系BBHI 并表影响。2018 年8 月,BBHI 与第一大客户Oath、Yahoo续签五年长期合同,未来经营业绩确定性增强。BBHI 中国落地过程中新客户拓展顺利,有望释放业绩弹性。预计公司全年业绩增幅64%。

    正式更名数知科技,持续推进大数据+人工智能战略

    公司正式更名数知科技,大数据+人工智能战略持续推进,与海南省就人工智能和大数据产业集群项目展开战略合作,拟收购数据智能服务提供商华坤道威100%股权,纵深布局大数据服务。

    打通“DSP+SSP“全产业链,业务协同效应增强。在国内大型第三方SSP 平台缺位的背景下,日月同行与BBHI 形成“DSP+SSP”全产业链,在技术和渠道上有效协同,共同开拓千亿级本土市场,已拓展淘宝等客户。日月同行通过BBHI品牌跨境业务打开了海外移动互联网市场的大门。2018 年6 月25 日,在Media.net 等团队的配合下,完成了中国地区后台的正式上线,通过内容搜索广告助力中国企业出海并涉足跨境支付等业务,有望增厚公司业绩。

    盈利预测及估值

    我们维持前期预测,暂不考虑华坤道威和股权激励计划,预计2018-2020 年归母净利润分别为7.97 亿元、10.29 亿元、12.89 亿元,EPS 分别为0.68 元、0.88元、1.10 元,对应P/E 分别为14 倍、11 倍、9 倍,维持“买入”投资评级。

    风险提示:

    BBHI 未达成业绩承诺;监管风险;限售股解禁致股价波动风险。

   

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