本报告导读：

    　　东方财富新一期股票激励计划落地，覆盖2021年未获得激励的中层管理人员/技术骨干；拟申请新加坡资本市场服务牌照，助力国际证券业务发展。

    　　事件：

    　　2022年7月 30 日东方财富发布公告，向激励对象授予2021年限制性股票激励计划预留限制性股票；此外公司间接持股的全资子公司“哈富新加坡”拟向新加坡金融管理局申请资本市场服务牌照。

    　　评论：

    　　新一期股票激励主要针对2021 年未获得激励的中层管理人员/技术骨干，目的是调动更多员工积极性。公司2021 年7 月通过了限制性股票激励方案，其中预留了部分限制性股票，根据最新公告，此部分股票确定授予日为2022 年7 月29 日，以23.56 元/股的授予价格向符合授予条件的143 名激励对象授予600 万股限制性股票。授予对象主要为此前未获得激励的中层管理人员/技术骨干，通过新一期股票激励计划，留住核心人才，提升员工积极性。

    　　公司子公司拟向新加坡金管局申请资本市场服务牌照，其目的是拓展国际证券业务，为其客户提供新加坡市场的股票交易等服务。公司间接持股的全资子公司“哈富新加坡”拟向新加坡金融管理局申请资本市场服务（CMS）牌照。该牌照将允许哈富证券从事包括新加坡当地的证券、衍生品交易等经纪业务在内的金融服务。公司在支持港股及美股相关交易的基础上，进一步满足了为客户提供新加坡地区交易的需求，拓展了公司的国际证券业务范围。

    　　股票激励彰显公司信心，申请资本市场服务牌照助力国际证券业务发展。针对预留限制性股票继续推出激励计划，公司层面业绩考核要求以2020 年净利润为基数，2022/2023 年净利润增长率分别不低于80%/120%，即2022/2023 年净利润不低于86/105 亿，较高的业绩考核彰显了公司信心。申请新加坡资本市场服务牌照能够拓展证券交易的范围，进而为客户提供更全面的国际证券业务服务。牌照获取后，公司相比于同业进一步提升了其国际证券业务的竞争力，有利于公司国际证券业务的发展。

    　　投资建议：我们认为东方财富继续实施股票有利于提升员工积极性、申请新加坡资本市场服务牌照拓展了海外业务。维持2022-2024 年EPS 为0.71/0.82/0.94 元，维持目标价39.20 元，维持“增持”评级。

    　　风险提示：资本市场大幅波动；国际证券业务不及预期。