事件描述

    1 月5 日，网信办发布《第三批深度合成服务算法备案信息的公告》，其中东方财富共有5 个算法通过了备案；据上海证券报1 月9 日消息，东财大模型内测启动已持续月余。

    事件评论

    东财AI 大模型已经获得算法备案通行证。1 月5 日，网信办发布《第三批深度合成服务算法备案信息的公告》，其中东方财富共有5 个算法通过了备案，具体来看分别是：1）自然语言合成算法，应用于投资领域智能对话场景，根据用户输入的文本类问题，通过生成式大语言模型生成文本类答案；2）智能对话系统算法，应用于智能问答场景，根据用户输入的文本，通过意图识别和实体识别等算法，输出文本与用户对话；3）虚拟主播数字人合成算法，运用计算机视觉及机器学习技术，生成真人视觉的数字人应用于交易类问答场景；4）内容提取算法，应用于交易类问答场景，根据用户输入的关于公告的文本类问题，生成公告相关的文本类内容；5）图片生成算法，应用于图像生成场景，根据用户输入的文本，生成与文字描述相关的图像。

    内测启动已有月余，智能投研及投资顾问场景提升客户体验。在算法备案公示之前，东财大模型启动已经持续月余，从内测情况来看：1）智能投研场景方面，东财大模型打破了传统投研数据库查找数据的模式，通过信息概要的快速总结、交互问答式提升了用户体验。信息溯源功能便于投研人员快速准确定位信息来源，为进一步验证信息准确性和挖掘关联信息提供了便利；2）投资顾问场景方面，与传统的人工传播方式相比，东财大模型股票分析、机构观点、热点事件等细分场景的设计能够贴合投顾业务需求，让投顾实时掌控盘中最新行情和信息，股票分析拆解的维度兼顾不同风格的客户需求。

    强互联网金融生态基因+AI 大模型，有望催生流量变现新模式。1）东财作为国内互联网金融平台龙头，旗下互联网财经门户、金融电子商务、金融终端及移动端证券类APP 均为国内领先平台，具有显著的互联网金融生态优势；2）东财各业务线有望与AI 大模型实现深度融合，提升产品竞争力，催生新的流量变现方式。面向C 端的东财证券类软件、天天基金以及面向B 端的Choice 软件为强有力的抓手。一方面C 端发力智能投顾业务，为投资者提供股票及基金投资建议，同时与基金投顾深度融合，推动基金代销业务跨越式发展；另一方面，B 端以大模型赋能智能投研、投资顾问，提升产品竞争力，B 端业务有望迎来加速开拓。

    看好AI 大模型与东方财富强互联网金融生态的深度融合，提升产品竞争力，催生流量变现的新模式。短期内，受制于市场环境公司业绩增速放缓，但中长期来看，公司在获客端和成本控制端的竞争优势显著。预计公司2023-2024 年实现归母净利润分别为81.7 亿元和96.6 亿元，对应PE 分别为25.2 和21.3，维持买入评级。

    风险提示

    1、两市成交额大幅下降；

    2、监管政策收紧。