公司业务简介 公司是一家新型纺织面料和特色化需求的全套染整解决方案供应商，国家纺织产品开发基地企业中唯一的染料企业，专注于针对新型纺织面料和个性化染色需求的染料产品及其配套染整工艺的开发研究。公司目前拥有分散染料ANOCRON(安诺可隆)、活性染料ANOZOL(安诺素)、酸性染料ANOSET(安诺赛特)、毛用染料ANOFIX(安诺菲克斯)、锦纶染色高坚牢度染料ANOMEN(安诺门)、助剂ANOKE(安诺科)六大系列品牌

    差异化开拓中高端市场 公司通过差异化为中高端客户提供染整服务，定位明确。公司主要产品包括分散染料、活性染料和酸性染料，公司通过高端定位，维持了较高的毛利率水平。

    募投项目为业绩增长提供动力 公司计划募集资金用于东营5500吨染料滤饼和烟台6000吨分散染料扩建工程，且前者为后者提供滤饼原材料。两个项目总投资额为2.09亿元，其中固定资产投资1.38亿元。

    业绩预测 根据我们的测算，公司10-12年的EPS分别为0.62元、0.79元和1.15元。

    定价分析 根据我们的业绩预测，我们认为公司2010-2011年EPS分别为0.62元/股和0.79元/股，按30-35X估值计算，合理区间在18.6-21.7元/股。