本周行业观点

    　　1、行业基本面逐渐改善。从工信部发布的数据来看，2017 年1-4 月我国软件和信息技术服务业完成收入15,753 亿元，同比增长13.1%，实现利润1,858 亿元，同比增长10.3%。虽然收入和利润的同比增速较去年同期有所下降，但2017 年1-2月、1-3 月、1-4 月收入同比增速分别为12.6%、12.9%和13.1%，同比增速连续增长，展现了行业基本面较好的向上发展趋势。

    　　2、行业市场表现逐渐好转。从市场走势来看，申万计算机行业年初至今涨跌幅、近60 日涨跌幅和近20 日涨跌幅在申万所有28 个一级行业内的排名分别17、15 和13 位。近两周申万计算机指数的累计涨跌幅为4.79%，实现小幅度反弹，计算机行业表现正在逐渐改善。

    　　3、我们认为，受益于未来下游需求增长、产业政策扶持、技术产品落地等因素的有利影响，计算机及软件行业未来持续发展能够得到保障。考虑到目前行业估值已经处在近十年平均水平上下，同时目前行业仍然处在稳健增长的范围内，我们预计计算机行业未来下行的空间较为有限。我们建议从两个角度对计算机行业进行布局，其一，关注具有明确成长性、高景气的细分板块，稳健的业绩增长将成为股价的护城河。例如网络安全板块，其具有较强的成长空间，长期发展潜力巨大。其二，关注属于行业前沿，具有较强业绩爆发性的新技术和新趋势。例如大数据、人工智能、云计算这三个细分方向。

    　　4、风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险；估值水平持续回落风险；商誉减值风险。

    　　本期【卓越推】数字政通（300075）、启明星辰（002439）。