主要观点

    1.油价回暖,油气销售业绩有望大幅反弹。

    公司拥有美国页岩油气开发区块,2014 年下半年以来受国际油价持续下跌的影响,油气开发的节奏放缓,16 年油气销售业务业绩有望随油价回暖大幅反弹。

    2.公司实力强劲,油田服务及设备销售业务亦将受益油价回暖。

    子公司清河机械在行业低迷时期完成超越承诺业绩的增长,更加彰显企业实力。此外,新品研发以及南美等新市场的开拓值得期待。

    3.定增布局油气田环保业务,培育新的增长点。

    公司拟定增募资7.2 亿元投资油气田环保装备,提高泥浆不落地和压裂返排液处理车载式环保装备的生产和服务能力。项目建设期为2 年,预计完全达产后新增营业收入8.75 亿元。

    4.投资建议:

    预计公司15-17 年实现归母净利润1187 万元、6700 万、8700 万,不考虑增发摊薄,对应的EPS 为0.03、0.21、0.27 元,对应PE 为299X、49X、38X,强烈推荐!

    5.风险提示:

    国际原油价格持续低迷。