本报告导读:

    公告收到证监会出具的定增批文,判断油气田环保项目订单和外延并购等催化剂有望陆续释放,重申看好公司在油气田环保领域拓展,目标价13.3 元,增持。

    投资要点:

    结论:公告收到证监会出具的《关于核准兰州海默科技股份有限公司非公开发行股票的批复》许可,正式拿到批文,发行进程提速,判断油气田环保项目订单和外延并购等催化剂有望陆续释放,基于油气田环保百亿级市场和公司领先优势,重申看好公司在油气田环保领域拓展;预计2016-2018年EPS 为0.19/0.34/0.51 元,维持目标价13.3 元不变,维持增持评级。

    油气田环保市场空间超百亿,公司正积极参与招投标:据草根调研,目前国内非常规页岩气在产井主要在中石化焦石和中石油威远长宁区块,焦石存量约300 口,2016 年计划新增约110 口,威远长宁存量约300 口,2016 年计划新增约300 口,再加上重庆页岩气勘探的宣汉―巫溪、忠县―丰都页岩气区块及湖南、贵州等地新增井,2016 年新增超1000 口,按照每年100 万元/口的水处理费用测算,年市场超10 亿元;对于常规油气井,年处理费用约20 万元/口,以中石油长庆油田为例,单个区块就年新增1000 口,考虑到大庆、重庆、新疆等市场,市场空间更大。海默正积极参与长庆油田、延长油矿、山西煤层气和重庆页岩气的油气田环保处理项目招标,力争获得前端供水和后端废水处理总包工程,而压裂前端供水一般是后端水处理的3 倍费用,相对于海默现有市值来说业绩弹性极大。

    积极探索布局其他清洁能源领域:公司地处甘肃兰州,拥有布局清洁能源产业地缘优势,未来将在核能、太阳能领域做一些积极探索和尝试。

    股价催化剂:大额订单落地、外延并购。

    风险提示:国际油价持续下跌、汇率波动。