2012 年2 月18 日发布公告，使用自有资金200 万元于青岛设立青岛华仁医药包装材料科技有限公司（简称华仁包材），子公司设立意在加速产品线延伸，保持公司产品市场竞争力；

    除了公司对产品线的延伸之外，我们更看重公司对未来产品竞争力的提升，我们认为有两点：1、通过产品线延伸，公司可以更好的控制生产成本，从目前行业发展趋势来看，未来无疑会有更多竞争者加入到非PVC 产品的行业中来，作为一个地方性优势企业，公司在规模上优势并不明显，因此成本是公司未来赢得市场的一个非常重要的因素；2、随着医药包材行业盈利能力越来越难，产品质量风险也在不断增加，公司通过自己生产医药包材可以很好的控制质量，确保产品安全；

    我们对2012 年整个大输液行业方面认为可能依然面对产品价格继续下滑的风险，2011 年大部分主要是基药招标，公司的双管双阀产品作为高端产品受影响程度相对较小，但2012 年很多公立医院也将陆续进行招标，从目前行业趋势看，未来医院部分产品价格也将会在一定程度上向基药看齐，这无疑将加速行业整体盈利能力的下滑，特别是在低端产品，包括塑瓶和玻瓶等；

    从2011 年的招标情况分析，我们预计2012 年双管双阀非PVC 软袋面临的价格调整相对会比较小，而随着更多的塑瓶产品因为成本和售价倒挂未来有很大部分会推出市场，我们预计对公司来说相对是一个比较好的扩大市场份额的机遇，而公司成本控制能力增加无疑将增加公司整体产品盈利能力；

    我们预计腹膜透析的真正爆发期需要到2013 年，公司目前已经开始进行少量销售，但目前市场基本由百特掌控，公司未来可以得到是新增的市场需求，因此市场需要有一段时间的培育期，我们预计随着国家医保支出压力不断增加，政府对推广腹膜透析力度预计会越来越强，今年的医院招标将是公司推广产品的一个良好契机；

    我们对公司未来盈利预测进行小幅调整，预计公司2011 年—2013 年的净利润分别为0.88 亿元、1.05 亿元和1.37 亿元，对应EPS 分别是0.41 元、0.49 元和0.64 元，同比增长分别为15.6%、19.3%和30.0%；公司目标价12 元-14 元，继续维持“增持”的投资评级；