财务预测：

    基于各个业务板块的收入假设，我们预计2010-2012年，坚瑞消防分别实现销售收入1.7亿、2.8亿和4.5亿，同比增长60.3%、63.3%和61.2%。根据各个业务板块毛利率假设以及各项费用、税率的假设，我们预计坚瑞消防2010-2012年分别实现归属母公司净利润0.33亿、0.55亿和0.86亿，对应发行后每股收益0.42、0.69、1.07元（按照发行2000万股测算），同比增长55.7%、65.4%和55.4%。。

    估值与建议：

    公司属于国内消防第一股，没有绝对可比的公司。参考近期创业板上市的新股中，具有类似成长性的公司目前2010市盈率中值为42倍。我们认为坚瑞消防上市后的合理估值水平为2010年37~46倍市盈率，对应2011年市盈率分别22~28倍，每股股价15.3-19.1元。考虑到IPO折价，建议询价区间为2010年32~42倍市盈率，对应2011年市盈率分别19~24倍，每股股价13.3~16.6元。