事件：公司公告，新一期员工持股草案发布。 此次为公司上市以来，第三次员工持股方案，具体细节如下：

    　　参加对象：在共同富裕的时代背景下，总人数不超过2000 人，其中董监高14 人，占比不超过33.88%，其他员工占比不超过66.13%。

    　　资金来源：向持有人募集资金总额上限为16 亿元，并按照不超过1:1比例进行融资，员工持股最终筹集资金不超过32 亿元。

    　　股票来源：二级市场购买（包括但不限于大宗和竞价交易），以1 月28 日收盘价计算，总购买股票占公司股本总额比例约为1.89%。

    　　存续期和锁定期：存续期48 个月，锁定期12 个月。

    　　回顾公司前两次员工持股计划情况：

    　　15 年公司股东大会通过第一次员工持股议案，回购股份约500 万股，占总股本0.63%，参加人数不超过500 人，不超过22.07 元/股，总金额不超过2 亿元；17 年12 月12 日公告出售完毕，12 日收盘价格为55.7 元/股（10 转10）。

    　　19 年公司第二次员工持股计划，累计买入股票占公司股本1.0094%，成交金额41.28 元/股，成交金额6.67 亿元，21 年9 月5 日公告出售完毕，5 日收盘价格为160.2 元/股。

    　　第三次员工持股计划在共同富裕大背景下，涉及人数远超前两次，按照公司20 年年报披露员工总人数3380 人，涉及员工数量接近60%，总筹集金额32 亿元，数额也远超前两次。彰显公司发展信心的同时，也有望极大调动公司整体的积极性。

    　　公司业绩高速增长，研发管线持续推进。公司此前发布21 年业绩预告，实现归母净利润99.04-105.64 亿元，同比增长200-220%，业绩保持高速增长态势。公司研发管线中重磅产品预防性微卡和EC 诊断试剂已获批，2022年有望贡献较大利润提高自主利润占比。其他产品23 价肺炎多糖疫苗、人二倍体狂犬疫苗（已公告获得临床总结报告，即将报产）、四价流感疫苗、15 价肺炎疫苗、四价流脑结合、痢疾双价等产品都处于临床III 期阶段，EV71疫苗、四价诺如疫苗等处于临床I 期到II 期阶段，未来几年将会逐渐上市销售，提供持续发展动力，公司研发管线估值重塑持续进行。

    　　盈利预测：预计新冠疫苗有望大幅提升公司业绩，同时我们预计疫情呈现常态化趋势，由于贡献业绩数额较大，我们暂不考虑新冠预测，预计公司2021-2023 年归母净利润为47.01 亿元、62.29 亿元以及81.13 亿元，同比增长42%、33%以及30%；EPS 分别为2.94 元、3.89 元以及5.07 元。维持“买入”评级。

    　　风险提示：HPV 销售低于预期；产品研发进度的不确定性。