公司发布2011年年报，全年实现营收9.90亿元，同比增长14.68%，净利润1.87亿元，同比下降25.36%，每股收益0.59元。 另外公司公布2012年Q1财报，营收为2.52亿元，同比增长6.97，净利润为172万元，下降97.64%

    盈利预测和评级

    2011年公司受困大客户去库存及降价导致毛利率下降，加之库存及管理费用激增，导致净利润下降25.36%。由于运营商设备采购还未规模展开，公司2012年Q1业绩仍大幅下降。我们预计2012年全球无线市场投资小幅上升，对公司业绩有所帮助。预测公司2012-2014年公司EPS分别为0.72元、0.94元和1.19元，对应PE为17.25、13.20和10.42倍。考虑到无线市场环境尚无明显恢复，公司新产品还不能提供较大收益，公司业绩还有待继续观察市场变化，我们下调公司评级至“中性”，6个月目标价14.0 元（20倍PE）。