6月24日公司公告,拟将所持有的成都意德电子科技有限公司34.52%的股权以人民币6,700万元转让给冯狲、16.48%的股权以人民币3,200万元转让给冯书通(冯狮之父)。上述转让完成后,公司将不再持有意德电子的股权。

    本次转让与公司当初收购意得电子仅相隔13个月。2012年5月24日,公司与冯书通及冯狮签署了《股权转让协议》,以自有资金人民币3,200万元受让冯书通持有的意德电子35%的股权,并在股权受让完成后向意德电子增资6,700万元人民币,其中326.5万元用于增加注册资本,增资后公司持有意德电子51%的股权。

    从价格上来看,本次转让与一年前收购价格相同。对此,公司公告称收购意德电子后,市场环境发生变化。意德电子发展状况低于预期,股权转让后可以消除意德电子对公司净利润影响的不确定性;此外,近一年内,公司电镀及表面处理工艺水平有了较大的提升,电镀实力不断增强,己能满足现有及后续业务量扩充的需要。

    根据意得电子的财务数据,2012年盈利1288万元,归属公司利润约650万;2013年截至5月31日,意得亏损232万元。我们认为主要原因是主要客户富士康订单减少,产能利用率下降所致。从财努上来看,公司此项投资较成功,且规避了未来意得电子发展的不确定性。

    孙尚传先生作为公司实际控制人,辞去其兼任的总经理职务,其主要目的是将工作重心放在公司发展战略上,规划集团公司长远产业布局,拉通产业链的各个环节,同时加强与投资者的交流。同时,董事会聘任杜德强先生为公司新任总经理。杜德强先生拥有在政府机关、国有企业从事管理工作的丰富经验,熟悉通信行业市场格局及运作模式,有能力更多的以市场为导向,管理和协调公司整体运营的各个环节。

    杜德强先生此前担任配天集团总经理。而配天集团是孙尚传先生个人的控股公司,在上市公司之外。配天在国内数控机床和工业机器人领域处于领先地位,尤其工业机器人业务近两年来发展迅猛。因此,此次总经理的聘任也使得公司产生了一定的资产注入预期。

    随着通讯设备行业的复苏,以及公司专注主业和管理方面的加强,未来前景较好。根据我们预测,2013年-2015年公司的营业收入分别为21.5亿元、26.8亿元、33.5亿元;对应归属于上市公司股东的净利润分别为1. 65亿元、3.65亿元、4.81亿元;基本每股收益分别为0.51元、1.14元、1.50元,给予“谨慎推荐”评级。